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中企赴美投资辟新径:联合研发替代“收购”

2019-09-10 16:28:48 来源:草桥福黎网 作者:匿名 阅读:2480次

此外,29日,央视网以微视频的方式,用140秒速览历次阅兵集锦,回眸历史,最震撼的镜头都在这里了!

自步入教育领域,陈学俊亲自教过的学生有2500多人,可谓人才辈出,其中有多人成为两院院士。除了对学生的悉心教诲,陈学俊还捐出大量资金奖励莘莘学子。他还经常以自己历尽坎坷、刻苦求学的经历和“工程救国、科学救国”的信念,勉励学生珍惜宝贵年华和幸福生活,勤奋学习、勇于探索、为世界之光。

“所幸的是,今年以来多家中国企业通过PE基金或其他壳公司代持收购,最终通过了赴美收购审批。”他指出。不过,这种资本操作模式越来越“普遍”,已经引起美国相关部门密切关注。具体而言,以往,美国CFIUS认为PE基金的收购流程相对透明,且多为财务投资为主,只要被收购企业不触碰国家安全或敏感技术,一般都容易获得通过。但如今,CFIUS正在创建一个跨机构部门,以识别那些不能用于“出口”的关键新技术与知识产权(包括PE基金收购对象所持有的技术专利),此外CFIUS获准加大对利用空壳公司“隐藏”潜在买方的赴美收购交易采取更严格监管措施。

新华社仰光4月6日电(记者车宏亮庄北宁)缅甸国务资政昂山素季5日参加由中国能源建设集团承建的位于缅甸孟邦直通市的燃机电厂竣工仪式,感谢中方帮助缅甸提升电力供给能力。

党委政法委员会应当指导、推动政法单位建立健全与执法司法权运行机制相适应的监督制约体系,构建权责清晰的执法司法责任体系,完善程序化、平台化、公开化管理监督方式。

“发展产业是最难的,也是比较紧迫的事。”一位镇党委书记告诉半月谈记者,驻村扶贫工作队虽然为当地扶贫注入了新鲜血液,帮着基层干了很多实事,但是在产业发展方面还是比较薄弱。如果让他们在产业扶贫方面有时间多外出学习“取经”,而后再回到村里发展产业,最终可以使扶贫产业真正成为长效脱贫的保障。

原先不少中国企业在投行与律所建议下,优先选择那些存在技术研发优势、但财务方面濒临破产的美国高新技术企业,通过大量采购后者产品令它对中国企业依赖度迅速增加,再由中国企业出面协商收购事宜,并辅以公司高层股权激励与保留员工人数等收购条件,让美国企业出面与美国外国投资委员会(CFIUS)等部门争取收购审批通过,确保赴美收购顺利完成。

在他看来,这背后,是美国CFIUS的监管重点,正从收购意图动机审查,转向技术是否适合“出口”。只要美国相关部门认定美国一些科技公司的技术转让“受管辖”,CFIUS就可以在相关海外收购的反馈意见里直接表达否决态度。

本报记者陈植北京报道

有人将此发布在台湾知名论坛PTT上,还煞有介事的称,“质疑奔驰的政治立场。”贴文下方则有某些随声附和的网友宣称,要抵制奔驰。

但新政除了有对社会资本参投非营利性幼儿园的限制,还写明“上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园,不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产”。

李立秋则表示:“世界上主要国家,美国是登记制,企业自己做试验;德国和法国与我们类似,审查严格。从长远看,我们要向登记制过渡,但要渐进。这次草案有个绿色通道的设计,就是出于这个目的。”

跋涉1276公里抵京后,“南水”水质稳定在地表水Ⅱ类水平。市南水北调办相关负责人介绍,对来水进行实时严密监测,设置“入京、入城、入厂”三道防线,一旦发生水污染突发事故,能及时预警和处理,确保水源安全。

“近期美国监管部门正对前沿性智能技术转让加强监管。”他告诉记者。近期他听说一家涉足技术联合开发的中国科技企业遭遇美国相关部门以“影响国家安全”为由调查,原因是在技术联合开发过程里,双方不小心“借鉴”了此前美国政府资金支持的科研项目成果。

甚至不少硅谷创投基金充当赴美收购的“二传手”,比如中国互联网企业意识到直接收购当地高新技术企业可能会遇到审批“麻烦”,干脆就通过PE基金先代持收购这家企业多数股权,并通过PE基金资金投入开发技术,等到合适时机与技术研发趋于成熟,他们再按照约定的溢价收购这家硅谷高新技术企业多数股权。

一位熟悉中企赴美投资收购动态的投行人士告诉21世纪经济报道记者,当前越来越多中国企业转而采取技术(产品)联合研发等方式替代“收购投资”,获得自己需要的高新技术促进产业升级。

近日,杜强(化名)所在的国内智能医疗健康技术服务公司决定在美国招募多位研发人员,与一家美国硅谷知名医疗科研机构联合研发基于人工智能的医疗影像诊断产品。

PE代持收购遭遇从严监管

“今年以来,不少中国企业认为此举能绕过美国外国投资委员会(CFIUS)的收购审批,加大对美国硅谷创投基金的注资,由它出面代持收购的现象越来越多。”上述硅谷风险投资基金负责人直言。

围绕近期披露的几组经济数据,张德礼也认为,短期降准的必要性不高,主要是因为一季度社融放量后,二季度经济有支撑。此外,二季度CPI通胀存在上行的风险,也限制了央行降准的空间。

#2019看两会#[窦树华:还老百姓蓝天白云,繁星闪烁]全国人大环境与资源保护委员会副主任委员窦树华介绍:打好污染防治攻坚战重中之重是打好蓝天保卫战,还老百姓蓝天白云,繁星闪烁。十三届全国人大常委会把大气污染防治法执法检查作为重中之重,检查主要特点包括:①深入学习贯彻习近平生态文明思想,贯彻落实党中央生态文明的战略部署;②严格依法办事,严格检查、严格监督,避免粗、宽、松、软的问题;③坚持问题导向,敢于动真格的,敢于碰硬;④创新方式,增强实效。

“不过,相比中国企业直接开展赴美收购,目前通过PE基金代持收购的成功率依然相对较高。”他指出。

在他看来,这无形间给中国企业海外“投资收购”带来新的操作风险。以往中国企业通过赴美收购,能获取相对成熟的、已经实现商业化运营的先进技术,从而能很快提升自身产品技术竞争力实现产业升级,如今很多中国企业不得不为技术研发投入大量经费(甚至很多科研项目投入不低于项目收购款),一旦这项技术研发遭遇失败或难以商业化运作,将令企业承受不小的经营压力。

不过,在整个产品联合开发期间,杜强依然显得小心翼翼,原因是这家美国科研机构部分人工智能研究项目得到美国相关部门的资金支持,如何与这些科研项目技术成果“划清界限”,避免不必要的技术产品“转让”风险,俨然成为他近期最关注的新风险。

“所幸的是,当前这类调查并不多。”一位在美国硅谷设立科研基地的国内人工智能技术研发机构负责人向21世纪经济报道记者透露。毕竟,美国科研机构也对此开始做足功课,一方面在尽职调查阶段,他们会仔细审核中国合作方的背景与股东构成,是否存在政府部门或国企的“影子”,甚至近期部分美国科研机构组织还会询问中国合作企业是否接受政府纾困资金,作为判断企业是否“国有化”的重要依据;另一方面他们内部也对敏感技术(主要是美国政府资金支持的重点前沿技术)做好风险防范。

在PE基金代持收购的操作模式下,中国企业需要依靠PE基金的行业资源与人脉关系,与被收购企业洽谈收购事宜。甚至有时PE基金还得先对最终收购方进行保密,避免被收购企业高层担心技术流失而不愿接受收购提议。此外,在收购审批环节,PE基金也要尽可能让自己看上去像是财务投资者,避免美国相关部门对收购动机意图的怀疑。

郑力铭参加了北师大的自主招生考试并且通过。他回忆,在考查中,学校比较注重对物理和数学学科的考查。

S1线是北京首条中低速磁浮线路,最高运行时速为100公里,定员950人。

“但这种做法可能行不通,因为CFIUS只要认为中国企业通过ETF被动持股的目的是为了获取技术,依然可以联合其他部门进行监管。”他认为。

“外来务工人员子女、留守儿童、单亲家庭、残疾儿童被我们划定为‘特情学生’,属‘一对一’帮扶对象。”赵晶说,这些家庭家长普遍忙于生计,对孩子缺乏关爱,文化水平也相对偏低,对于他们子女的教育,学校需要做出更多的努力,最大程度弥补家庭教育的缺位。

除了通过技术联合研发替代投资收购,越来越多中国企业尝试通过PE基金代持收购美国高新技术企业,等待合适时机再完成控股收购。

月收入在5001-8000元、8000元以上的群体占比分别为11.7%和8.5%。这也意味着近八成网民月收入在5000元以下。

柯文哲举例说,2008如果是四大天王接民进党主席,民进党不会那么快回来。有时改变不一定成功,但是重复过去失败的经验,99.99%会失败,其他4人看不出新的希望,能带领国民党改变的这个人,一定是韩国瑜。

事发时,何菲还不满14周岁,是一名初中在校生;而施文本名罗英,是一名社会青年。

一是个别网站存在单项否决。蒙山县人力资源和社会保障局网站、自治区档案局网站、自治区外侨办网站存在超过10个应更新但长期未更新栏目;平桂区人民政府门户网站、自治区测绘地理信息局网站、自治区公共资源交易中心网站存在超过5个空白栏目;环江毛南族自治县人民政府门户网站“县长信箱”栏目网民留言超过3个月未回复;自治区商务厅网站出现多处严重错别字。

为了形成“生态检察”的长效机制,2017年4月,永新县成立了保护和恢复生态环境领导小组,并且建立联席会议机制,将公检法以及具有生态保护职能的行政执法单位纳入成员单位,定期召开联席会议通报案件情况,总结交流经验做法。

自去年国务院先后下调失业、工伤、生育三类共计1.75个百分点的费率后,我国社会五险占工资的比重降至39.25%。其中,养老保险为28%(单位20%、个人8%)、医保为8%(单位6%、个人2%)、失业险降至2%、工伤和生育险则全部由单位承担,分别为0.75%、0.5%。

随着越来越多中国企业借道PE基金开展赴美收购,整个赴美收购的操作策略也随之出现明显变化。

杜强表示,他所在的企业高层也深知技术联合研发替代投资收购的操作风险,但鉴于产业升级的需要,企业内部最终决定“冒一次险”。

“原先打算直接投资这家美国科研机构逾60%股权,但鉴于当前美国收紧中国企业收购当地高新技术企业的审批门槛,我们只好采取上述对策。”12月12日,他告诉21世纪经济报道记者。为此他所在的公司承诺投资逾千万美元研究经费与相应研究人员资源,而美方团队答应一旦新产品面世,将给予他们市场推广的优先权与相应知识产权专利。

12月12日,一位参与代持收购的PE基金董事总经理告诉21世纪经济报道记者,近期美国CFIUS要求一些参与赴美收购的PE基金需公开LP名单,甚至递交一些名义LP背后的实际出资方资料,以判断这起赴美收购案背后是否存在中国政府或国企“影子”,即便PE基金准备充足资料证明这些机构仅仅是纯粹的LP出资人,但美国相关部门未必会采纳这些资料。

“一方面中国巨大的市场发展空间,是检验很多前沿性智能技术商业化发展与应用场景多元化的最佳舞台,另一方面中国很多企业也渴望通过引入很多智能技术提升自身业务效率拓展新的业务发展前景,在激烈市场竞争里立于不败之地。”上述律所合伙人指出。不过,技术联合开发模式并非一帆风顺。

据应急管理部最新消息,截至6月18日8时30分,于6月17日22时55分发生在四川宜宾市长宁县的地震,已造成12人死亡,125人受伤。地震还造成部分房屋、道路、电力、通讯等设施受损。

技术联合开发替代赴美收购

“这是你的办公室吗?”面对核查人员的发问,马腾不假思索地点了点头。

我们要抓住未来5年的关键时期共建“一带一路”,确立和平、创新、引领、治理、交融的行动理念,做中东和平的建设者、中东发展的推动者、中东工业化的助推者、中东稳定的支持者、中东民心交融的合作伙伴。

“如果现在再不实行改革,我们的现代化事业和社会主义事业就会被葬送。”

工商档案资料显示,2000年11月24日,大连实德石化有限公司成立。该公司注册资金2136万美元,公司地址在大连经济技术开发区海青岛。其中,本拉登集团出资961万美元,大连实德集团有限公司出资1175万美元。徐明出任董事长,并担任法人。副董事长为本拉登集团的默罕默德·本拉登。本拉登集团是沙特最大的公司之一,在全球建筑领域占有一席之地。恐怖首领奥萨马·本·拉登即是拉登家族成员。911之后,拉登家族与奥萨马·本拉登决裂。

一家参与中企赴美收购的律所合伙人向21世纪经济报道记者透露,近期他正协助多家中国企业开展类似的代持收购业务。监管目前这种资本运作模式操作难度并不小,一方面美国外国投资委员会(CFIUS)扩大了海外企业赴美收购监管权限,将收购审批的侧重点从以往的收购意图与背景审核,是否触及国家安全,扩展到对单个“出口”技术的审查,另一方面CFIUS针对利用空壳公司(包括部分PE基金)“隐藏”潜在买方的赴美收购交易,正在加大审查力度。

“这的确让中企借道PE基金赴美收购操作变得更加复杂。”这位PE基金董事总经理透露,由于美国参议院金融委员会最新的法案规定,只要由美国人管理并参与主导投资管理的被动投资型基金(如ETF)将不受CFIUS监管。因此一些中国企业打算通过买入特定高新技术产业股票的ETF,被动持有一些美国科技类上市公司较高比例股权,以此在公司董事会安排人员加入,变相完成“投资收购”。

21世纪经济报道记者多方了解到,目前不少中国企业主要在人工智能、智能医疗设备、金融科技、区块链应用等领域,积极借助技术联合开发“替代”赴美投资收购。

“目前,采取类似资本运作模式的中国企业并不少。”12月12日,一家美国硅谷风险投资基金负责人向21世纪经济报道记者表示,尤其在人工智能与区块链应用领域,不少中国互联网企业都在硅谷设立办公室招募技术研发人员,通过双方联合研发某项前沿技术替代此前的投资并购操作模式。

1.规范职务层级设置。一是下发文件明确集团公司及各单位下发的新任职领导人员的任免文件不再明确局级、处级等行政级别;不得设置局级、副局级、巡视员、副巡视员等带有行政级别色彩的非领导职务职级。二是制定了新的《党组管理的领导人员职务名称表》,并督促各单位制订《党委管理的领导人员职务名称表》,取消各类领导职务、非领导职务与行政级别的对应关系。三是规范各层次职务名称。明确集团公司总部及各单位内设机构原则上不再设置部门部长助理,部门正副总工程师、正副总经济师、正副总会计师以及各级处长助理职务,设置其它职务名称要有制度依据。四是制定《集团公司总部员工职务聘任管理办法》,废除原来的局级、处级非领导职级序列,建立专务、主管等具有企业色彩的业务职务序列。五是面向未来研究提出集团公司企业化、市场化、国际化的职务职级体系总体思路。

1月25日,又爆出在香港浸会大学体育中心外墙被喷有“不要普通话”等字句,警方将其列为刑事案件处理。同日,校方列出涉事学生“三宗罪”,并要求他们出席将于2月15日(大年三十)当天举行的纪律聆讯。(海外网张振)

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