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  • 杨德龙:未来跑赢通胀的资产只有这两样


    来源:匿名   时间:2019-11-20 19:12:29





     中新经纬客户端9月25日电 题:《杨德龙:未来跑赢通胀的资产只有这两样》作者 杨德龙 近期白酒股再次大涨,特别是白酒龙头股股价再创历史新高。未来十年能够抗通胀的资产、值得长期持有的资产只有两个,一个是
     

    新华社经纬客户9月25日电:“杨德龙:只有这两项资产才能赢得未来的通胀”

    作者杨德龙(前海开源基金首席经济学家、中信经纬特约专家)

    近日,白酒类股再度飙升,尤其是白酒龙头类股已创历史新高。据统计,自9月份以来,近100只股票创下历史新高。

    在自由竞争阶段,许多公司将参与竞标和价格战,这将导致艰难的胜利和失败,使他们难以有机会获得持续的利润。一旦他们达到寡头垄断的阶段,他们将在价格上达成“卡特尔协议”,并形成默契。他们不会再打价格战了。他们甚至可能变相提价,相互勾结。因此,行业寡头将有更强的盈利能力。世界上一些主要行业基本上属于寡头垄断模式。事实上,寡头垄断模式是最稳定的模式。这时,这个行业的价值会越来越高。可以说,a股市场的黄金十年就是白马龙股票的黄金十年。他们未来10年的投资机会是最确定的。各种资产将是收购和募集优质马龙股票的唯一选择。

    目前,中国房地产市场已经结束了黄金时代。未来,核心地区的住房仍将具有相对较大的投资价值,并能保持和增加价值。然而,一些非核心地区的住房,尤其是投机者较多的地区,可能会经历相对较大的调整。投资房地产市场仍然是一种选择,但它肯定不像以前那样。你可以闭着眼睛选择房地产,然后躺下来赚钱。相反,你必须进入一个“用你的大脑赚钱”的时代。您必须分析未来是否有任何紧急需求,以及该地点是否有任何持续的需求释放。将住房回归生活原点将成为选择投资房地产市场的最重要原则。

    只有两种资产能够抵御未来十年的通胀,值得长期持有。一个是核心领域的房地产,另一个是高质量公司的股份。这些资产可以抵御通货膨胀和货币贬值。现在是布局的最佳时机。

    随着国庆节的临近,一些投资者对战斗不感兴趣,市场成交量也在萎缩。是否“持股度假”再次成为人们关注的话题。节假日是否持股主要取决于所持股票的质量。如果你持有优质股票,即使外围市场在国庆期间下跌,公司的投资价值也不会受到影响,你可以继续持有。如果持有的股票不佳,可能有必要减少头寸,以避免国庆期间的不确定性。

    最近,经过快速反弹,市场呈现震荡调整的趋势。市场仍受3000点左右的震荡支配,但趋势下跌的可能性不大。由于外资大量流入,a股市场第一季度表现最佳。第二季度,外资开始出现数百亿的净流出,但第三季度,外资再次加速流入a股市场,现在持有a股的外资已经超过1800亿。第四季度,外资有望继续流入a股市场,因为在a股市场逐步提高摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素(FTSE Russell)和S&P道琼斯指数(道琼斯指数)的包容性因素后,外资对a股的配置需求将不可避免地增加,外资对a股的配置需求肯定会增加。

    从估值来看,a股现在是全球资本市场的估值低谷,上证综指的市盈率只有13倍,相当于美国道琼斯指数的一半。

    从主要资产配置来看,a股仍处于长期底部区域。即使它们回到3000点以上,它们也只是回到了底部区域的合理位置,没有太多令人担忧的反弹。低于3000点是历史的底部。低于3000点,人们不应该出售基本面良好的股票。

    第四季度反弹的可能性仍然很高。市场震荡后,第四季度反弹的机会依然存在,跨年度市场也可能开始。持有优质股票是牛市周期中应对市场冲击的最佳方式,选择具有可持续增长业绩的优质股票是最佳投资策略。(中信经纬应用)

    杨德龙

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